另外一个有趣的现象是2021年日本、百万韩国，也包括中国香港、新加坡等东亚国家和地区的预期寿命都在83岁以上，超过全球平均水平10岁以上。

我国目前的实际利率几乎是2000年以来最高的，年薪在房地产周期的下行阶段，一般都容易发生踩踏事件，即经济收缩带来的乘数效应。扩大终端需求不同于我们经常提及的扩内需，抢毕因为内需除了包括消费，抢毕还包括各种投资，而这些投资最终还会带来供给的扩大，从而使得供过于求的结构性问题长期得不到改善。

也就是说，业生人的韧性有时可以超乎想象，但终究逃不脱遗传基因和周期律的束缚。大象属于食草动物，大厂打响由于没有胃，大厂打响每天大象需要长时间不断咀嚼食物来获得营养，因此大象的臼齿磨损非常快，为了延续生命，大象每隔10年左右会换一次牙，一生居然能换5次，一旦5次换完，被慢慢磨平的臼齿会脱离，咀嚼食物的难度加大，进而影响进食量，久而久之，老象就会因减食而消瘦、免疫力下降而走向死亡。不管怎样，百万周期是逃不脱的，关键是如何应对。

2023年固定资产投资增速只有3%，年薪其中民间投资出现负增长，PPI连续多年为负，经济收缩迹象较为明显。因为人类的神经系统、抢毕内分泌系统、抢毕循环系统、运动系统、呼吸系统、消化系统、泌尿系统等九大系统中只要其中有一个系统出现障碍，生命都可能终止。

我认为，业生民间投资不足的核心原因是投资回报率下降，而投资回报率下降的根本原因是有效需求不足。

从人口周期到经济周期，大厂打响彼此都有相关性。如德国在步入深度老龄化到超老龄化（1972-2008年）的36年中，百万GDP增速最高为5.3%，其中有6年出现负增长，年平均增速只有2.2%。

说明无论日本如何努力，年薪只要步入人口超老龄化时代，即便做了很多努力，仍改变不了经济回升乏力的趋势。即便当前日本经济被普遍看好，抢毕不少学者认为日本正在走出通缩，但国际货币基金组织判断日本2023年的GDP增速为1.9%，2024年更是降低至0.9%。

逃不脱的人口老龄化和房地产周期前面谈到人类的韧性，业生人类的预期寿命从过去的历史看，基本上每10年延长3岁，但并不能让生命周期无限延长。2024年随着美国通胀的回落，大厂打响美联储或许会选择降息，且颇有自主性。